32.6万亿美元!惠誉下调美国信用评级是突施冷箭还是欲盖弥彰?

2023-08-03 05:51:48来源:金投网

昨天有一件事震荡动了金融市场,惠誉突然下调了美国信用评级,从AAA变成AA+,给出的理由是:“美国评级下调反映了未来三年的预期财政恶化,政府总债务负担高且不断增加,以及过去二十年来相对于‘AA’和‘AAA’评级同行的治理侵蚀。”


(相关资料图)

按照惠誉自己的算法,美国财政赤字将继续扩大,预计2025年一般政府(GG)债务与GDP之比将超过118%,比2022年高出近6个百分点。GG利息/收入比率为7%,预计到2025年将上升至10%。

对于惠誉来说,这是自1994年开始评级美国以后第一次下调,作为世界主要评级机构之一,惠誉的动作让人有些匪夷所思。

原因是美国债务上限早在两个多月前就达成一致,恰恰在5月,惠誉有过暗示——正在考虑下调美国的信用评级。

就算要搞也应该是当时不是现在。

回看一下历史,2011年的时候也出现过,标普下调美国信用评级,时间8月5日,而就在7月31日,奥巴马和国会达成一致意见,提高债务上限2.1万亿美元。

虽然下调时间也在之后出现,这次同样如此。

有意思的是,惠誉表态后美国白宫说反对这一决定,财长耶伦说武断和过时,美国国债仍然是全球最有流动性和最安全的资产。

话说如今美国国债已经飙到32.6万亿美元,并且按照财政部的预计,未来发债要超出预计,这个时候惠誉整这么一出,有何目的?

先了解一下大金融背景,2011年的时候,美联储还在QE当中,也就是大规模印钞的时候,现在美联储则是大力气加息的时候,尽管可能已接近尾声。

但有个相似的国际背景,2011年欧洲正经历债务危机,而且是最严重的时候,3月份希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国主权评级被连续降级,整个危机达到高潮;当下,欧洲则经历战争以及几十年来严重的通胀。

2011年美国把美元洒到了欧洲,四年以后开始收割,时下美联储快结束收割了。为什么呢?很简单,当年的欧盟很富,GDP在10年前几乎和美国是一样的,有些年头比美国还猛,想要用美元掠夺,就得大把的钞票流入。

如今,欧洲“贫瘠”不堪,别看是富裕国家,基本上开印钞过日子,可惜欧元没有美元的优势,所以欧洲没什么实质财富,惠誉下调的举动是给欧洲一个信号——继续买美债。

为什么呢,原因很简单,美债太多了,还记得去年美国国债无人问津么,除了总是亏以外就是太多了,财政部开足马力印,美联储还一直放水(缩表)。

再往深一些考虑,美国有着自己的小九九。

2023年,美国爆发了银行危机,从硅谷银行到第一共和银行,吓的老百姓疯狂套现。倒逼主要原因之一就是美债暴跌引起的。

美国信用评级下调以后,美债抛售压力很大,叠加的结果就是美债更难卖了。事实上呢?美债越难卖,价格会越低,对于资本来说是最好的买入时机,结合美联储可能不再加息。

这么一想你就知道华尔街又想抄底了。

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